2023年5月19日兆驰股份（002429）发布公告称公司于2023年5月10日承受组织调研，上海汇正财经参谋有限公司虞瑞捷、中信建投证券股份有限公司叶天鸣、天弘基金办理有限公司申宗航、中信证券股份有限公司程子盈、淡水泉(北京)出资办理有限公司房畅坤、国金证券股份有限公司张敏敏参加。

　　答：2023 年一季度，公司完成经营收入 36.95 亿元，同比下降 1.02%；完成归属于上市公司股东净利润 3.83 亿元，同比增加 10.82%，扣非后归属上市公司股东净利润 3.35 亿元，同比增加 16.07%；经营收入同比略有下滑的首要原因本年一季度的订单中电视首要原材料 LCD面板价格低于去年同期价格，导致公司电视产品均匀单价低于去年同期均匀单价，一起，本年一季度 LED 产业链仍处于复苏过程中，LED产品价格低于去年同期的产品价格。而归母净利润增加的首要原因是一季度电视出货 251 万台，同比增加 30%，是职业界当季出货量增幅最大厂商。

　　答：从 LED 首要使用范畴来看，未来 LED 显现产业链是中长期生长的板块，公司 LED 产业链在照明、背光使用范畴有必定的商场比例根底之上，LED 板块要点布局在 Mini/Micro LED 显现范畴，因而 2022年期间，公司在 LED 显现产业链上下流（LED 芯片-LED 显现）出资扩产，详细为

　　在 LED 芯片范畴，2022 年公司新增 52 腔 MOCVD 及配套出产设备用于氮化镓 Mini LED 芯片扩产项目，估计 2023 年Q2 后满产，满产后公司 LED 芯片月产能最高可达 110 万片 4 寸片。

　　答：跟着上游面板供应逐渐富余，传统显现产业链将会从供应端决议转向需求端决议，面板周期特点逐渐淡化，价格中枢有望下移。关于终端使用厂商而言，多显现布局、产品差异化、全球商场推广等多维度、深度事务运营布局才干占有优势位置。

　　未来，公司定位才智显现商场，布局多品类显现。依托现有的客户资源及集团产业链协同优势，连续开辟显现器、Mini LED 显现、投影等多显现品类，为客户供给多显现产品软硬件一体化解决方案。 鉴于国内存量商场竞争剧烈以及海外增量需求微弱，公司还将继续要点开辟海外增量商场，以确保出货量的稳定增加，一起将继续开发世界 类品牌客户并提高 类品牌客户占比。

　　答：公司 LED 芯片在通用照明、传统背光产品已占有首要商场比例，高光效照明、倒装＆高压特种照明、MiniLED 背光、RGB 显现产品商场比例连续提高，尤其是 RGB 显现产品将是公司 2023 年期间的要点战略布局，在下流 COB 直显（兆驰晶显）的带动下，公司 Mini RGB芯片的商场占有比例大幅提高。2023 年Q2 之后，因芯片扩产项目放量，公司将提高高端照明、MiniLED 背光、MiniRGB 显现的商场比例，并完成车用 LED、红外、植物照明等各高端细分范畴全掩盖。

　　答：首要，Mini/Micro LED 有望成为未来十年全球干流显现技能，从使用范畴来看，LED 显现必定出现从专用显现扩展到商用显现、教育显现、工作显现乃至是 C 端个人消费商场。从大尺度显现端的点距离推动趋势来看，LED 显现出现点距离逐渐缩小，即从 P1.0-2.5 小距离扩展到 P0.5-P1.0 的 Mini LED，再到 P0.5 以下的 Micro LED。由此看来，LED 显现因 Mini /Micro LED 将会出现出一个中长期高生长的趋势。

　　在以上的趋势中，LED 显现必定迎来更多新的技能更迭，咱们以为 COB 显现比照传统的 SMD 技能存在更多的优势，比方后期保护本钱低，显现作用更佳、低功耗等，在更小点距离的显现中有更多的优势。

　　COB 显现技能曩昔由于直通良率低，职业规划小，技能尚不老练等要素，所以本钱过高，也因而 COB 显现的商场比例很小。

　　从出产设备端，独家联合开发中心出产设备，并设定有必定的专利保护期。从出产工艺端，全面改造出产工序，从箱体结构、电源供电、图画控制卡使用以及灯板显现矩阵摆放等多维度进行立异，斗胆打破职业固有的出产流程，打破巨量搬运技能难点，现已完成量产化的直通率及良率业界抢先。

　　未来，公司将充沛发挥产业链笔直一体化优势，增强产业链各环节在周期低位的耐性及景气量暖之后更大的弹性，一起产业链各环节充沛参加商场竞争，确保各环节具有充沛的商场竞争优势。

　　兆驰股份（002429）主经营务：家庭视听消费类电子产品的研制、规划、制作、出售。

　　兆驰股份2023一季报显现，公司主营收入36.95亿元，同比下降1.02%；归母净利润3.83亿元，同比上升10.82%；扣非净利润3.35亿元，同比上升16.07%；负债率46.54%，出资收益56.41万元，财政费用3709.35万元，毛利率18.33%。

　　该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级3家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为6.12。

　　融资融券数据显现该股近3个月融资净流出1.64亿，融资余额削减；融券净流出219.58万，融券余额削减。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，兆驰股份（002429）职业界竞争力的护城河杰出，盈余才能一般，营收生长性一般。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价格目标3星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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